Развитие биржевой торговли (1 часть)

Forex, трейдинг, форекс

Целостность и успешность биржевой торговли невозможна без сильного взаимодействия бирж с системами исполнения/обеспечения торговых сделок. Недостаточное взаимодействие с национальной депозитарной системой и отсутствие системы клиринга – все это создает трудности, причем как для участников бирж, так и для государства (экономики) в целом. Распыленность биржевых систем раскрытия информации снижает ее прозрачность и привлекательность для потенциальных инвесторов, поскольку не обеспечивается прямой доступ к своевременным и достоверным данным об объектах инвестирования и к текущей ситуации на рынке.

Из-за этого снижается вероятность роста индексов рыночной активности, адекватных реальному финансово-экономическому состоянию предприятий, акции которых торгуются на бирже.

Для того чтобы отечественный рынок капитала и, прежде всего, биржевой фондовый рынок полноценно функционировал, предусматривается решение ряда сложных регуляторных, организационных и технологических задач. Во-первых, необходимо повышение инвестиционной активности отечественных публичных акционерных обществ, превратив их в постоянных участников биржевых фондовых рынков. Во-вторых, надо снижение системного и других рыночных рисков путем внедрения системы страхования (хеджирования) ценовых рисков через производные финансовые инструменты. В-третьих, обязательно формирование единых максимально унифицированных принципов и правил регулирования и надзора за фондовыми биржами. В-четвертых, желательно расширение регуляторных полномочий и ответственности фондовых бирж как природных саморегулируемых организаций (СРО), которые имеют реальные возможности осуществления эффективных форм правоприменения к участникам биржевых торгов, пытающихся на нем манипулировать. Но и это не все – также надо:

  • внедрение лучшей практики заключения/исполнения сделок с ценными бумагами;
  • осуществление биржами мониторинга торгов и ценообразования для воспроизведения торгового процесса и долгосрочного хранения информации о нем;
  • повысить капитализацию бирж, необходимую для покрытия операционных расходов и финансирования развития рынка, созданного и регулируемого конкретной площадкой;
  • использование современных технологий, которые позволяют исключить торговые риски и избежать сбоя биржевых систем или остановки обработки информации о торгах;
  • создание и поддержание биржами консолидированной системы раскрытия информации о торговом процессе и его участниках, оперативное предоставление такой информации.

Чтобы все это осуществить, придется делать максимальное сближение технологий биржевой торговли, депозитарных и расчетно-клиринговых систем. При этом должна быть грамотная унификация требований к электронным торговым системам фондовых бирж по электронному документообороту и форматам документов. Реализация этих задач к 2015 году должна происходить с учетом правовых норм ЕС по регулированию рынков финансовых инструментов.

Все права защищены! Копирование материалов Блога без согласия автора запрещено!